監(jiān)管部門出手規(guī)范分紅險(xiǎn)市場(chǎng)：不得隨意抬高分紅水平搞“內(nèi)卷式”競(jìng)爭

　　證券時(shí)報(bào)記者 鄧雄鷹

　　抬高分紅搞“內(nèi)卷式”競(jìng)爭，擾亂人身保險(xiǎn)市場(chǎng)的行為將受處罰。證券時(shí)報(bào)記者獲悉，國家金融監(jiān)管總局人身保險(xiǎn)監(jiān)管司近日向人身保險(xiǎn)公司發(fā)函，就2024年分紅保險(xiǎn)分紅水平提出監(jiān)管意見，督促各公司強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債統(tǒng)籌聯(lián)動(dòng)，提升分紅保險(xiǎn)可持續(xù)經(jīng)營水平，保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。

　　監(jiān)管部門要求，各公司要穩(wěn)健經(jīng)營，堅(jiān)持長期主義，把資產(chǎn)負(fù)債管理理念貫穿保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)全流程全周期。不得偏離賬戶的資產(chǎn)負(fù)債和投資收益實(shí)際情況，隨意抬高分紅水平搞“內(nèi)卷式”競(jìng)爭，擾亂人身保險(xiǎn)市場(chǎng)秩序。監(jiān)管部門將加強(qiáng)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，對(duì)于違反監(jiān)管要求的，將采取監(jiān)管約談、責(zé)令整改、評(píng)級(jí)扣分等監(jiān)管措施。

　　分紅保險(xiǎn)是指保險(xiǎn)公司將實(shí)際經(jīng)營成果產(chǎn)生的盈余，按一定比例向保單持有人進(jìn)行分配的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。在利率長期下行背景下，保險(xiǎn)公司紛紛加大分紅險(xiǎn)銷售，分紅險(xiǎn)分紅水平因此成為行業(yè)競(jìng)爭的新焦點(diǎn)。

　　根據(jù)上述要求，各公司應(yīng)嚴(yán)格遵守國家金融監(jiān)督管理總局《關(guān)于健全人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制的通知》要求，平衡好分紅保險(xiǎn)預(yù)定利率與浮動(dòng)收益、演示利益與紅利實(shí)現(xiàn)率的關(guān)系，根據(jù)每個(gè)賬戶的資產(chǎn)配置特點(diǎn)和實(shí)際投資收益率，審慎確定各產(chǎn)品年度分紅水平。

　　按照要求，各公司還應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守《分紅保險(xiǎn)精算規(guī)定》，持續(xù)提高分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)質(zhì)量，按照資產(chǎn)負(fù)債相匹配、財(cái)務(wù)與精算硬約束、投資收益可支撐、分紅水平可持續(xù)的原則，以集體會(huì)議方式審定各分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的年度可分配盈余。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析，今年關(guān)于分紅險(xiǎn)分紅水平的標(biāo)準(zhǔn)要求清晰明確，更加注重分紅的規(guī)范和可持續(xù)，在各人身保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)型分紅的背景下，有利于行業(yè)分紅險(xiǎn)的長期健康發(fā)展。

　　監(jiān)管部門此次還強(qiáng)化了分級(jí)分類監(jiān)管，要求各公司應(yīng)當(dāng)科學(xué)規(guī)范確定分紅保險(xiǎn)賬戶分紅水平，存在六種情形之一的，應(yīng)當(dāng)充分論證擬分紅水平的必要性、合理性和可持續(xù)性，提交資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)審定后實(shí)施。部分情形包括：擬分紅水平對(duì)應(yīng)的投資收益率，超過公司分紅保險(xiǎn)賬戶過去3年平均財(cái)務(wù)投資收益率和綜合投資收益率的較低者的；設(shè)立時(shí)間不足三年的分紅保險(xiǎn)賬戶，擬分紅水平(即客戶收益率，含預(yù)定利率和浮動(dòng)收益率，下同)超過人身保險(xiǎn)業(yè)過去3年平均財(cái)務(wù)收益率(即3.20%)的；公司監(jiān)管評(píng)級(jí)為1～3級(jí)，且分紅保險(xiǎn)賬戶擬分紅水平超過人身保險(xiǎn)業(yè)過去3年平均財(cái)務(wù)收益率(3.2%)的；公司監(jiān)管評(píng)級(jí)為4～5級(jí)，且分紅保險(xiǎn)賬戶擬分紅水平超過產(chǎn)品預(yù)定利率的。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，分級(jí)分類監(jiān)管有利于在防范行業(yè)利差損的大框架下展現(xiàn)保險(xiǎn)公司個(gè)體差異，有能力防控利差風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司可以分紅水平高一些，經(jīng)營狀況差的公司就要嚴(yán)格限制。整體來說，經(jīng)營穩(wěn)健的公司會(huì)表現(xiàn)更好。

　　證券時(shí)報(bào)記者此前統(tǒng)計(jì)的超千款分紅險(xiǎn)2023年紅利實(shí)現(xiàn)率情況顯示，利率下行趨勢(shì)下，2023年分紅險(xiǎn)紅利實(shí)現(xiàn)率大面積下滑，多數(shù)分紅險(xiǎn)產(chǎn)品理論收益率(未扣除保單成本等費(fèi)用)總體在3%～3.2%之間。

　　多位行業(yè)人士認(rèn)為，與傳統(tǒng)險(xiǎn)相比，分紅險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)在于客戶收益下有保底、上有彈性。從長期看，經(jīng)營穩(wěn)健的保險(xiǎn)公司，分紅險(xiǎn)收益不一定低于傳統(tǒng)險(xiǎn)。同時(shí)，保險(xiǎn)公司降低了剛性負(fù)債成本，可以較好地平衡利差損風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)共贏。