中新經(jīng)緯6月26日電 (周奕航)東北證券24日晚公告稱，公司控股子公司渤海期貨股份有限公司(下稱渤海期貨)基于自身發(fā)展規(guī)劃需要，主動(dòng)申請(qǐng)其股票在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)終止掛牌。

　　中新經(jīng)緯注意到，包括渤海期貨在內(nèi)，今年以來有三家期貨公司宣布從新三板摘牌，但也有期貨公司選擇沖刺“A+H”股上市。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，期貨行業(yè)進(jìn)入“馬太效應(yīng)”加速期，分化源于市場(chǎng)環(huán)境、資本策略與企業(yè)自身發(fā)展需求等因素。

　　渤海期貨2024年虧損近3000萬

　　據(jù)東北證券公告，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司向渤海期貨出具了《關(guān)于同意渤海期貨股份有限公司股票終止在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的函》，同意渤海期貨自2025年6月24日起終止在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。

　　東北證券稱，渤海期貨股票摘牌事項(xiàng)符合公司及渤海期貨未來發(fā)展規(guī)劃，不會(huì)對(duì)公司及渤海期貨的正常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。

　　公開信息顯示，渤海期貨成立于1996年1月，注冊(cè)資本5億元人民幣，于2017年1月20日在新三板掛牌。該公司總部位于上海，在全國(guó)共有9家營(yíng)業(yè)部、3家分公司。股權(quán)方面，東北證券持有渤海期貨96%股份，吉林省融商投資有限公司持有渤海期貨4%股份。

　　業(yè)績(jī)方面，渤海期貨年報(bào)顯示，2023年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.24億元，同比增長(zhǎng)43.11%；實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)1736.35萬元，同比增長(zhǎng)67.11%；2024年，渤海期貨實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.21億元，同比下降17.79%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)虧損2938.04萬元，同比下降269.21%。

　　渤海期貨在2024年年報(bào)稱，公司凈利潤(rùn)不及預(yù)期，主要是手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比減少、渤海融盛下設(shè)的渤海融幸繳納罰金等原因。東北證券也在2024年年報(bào)中披露，受期貨交易所手續(xù)費(fèi)減免政策及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等多方面因素影響，渤海期貨報(bào)告期內(nèi)代理交易額同比下降14.99%。

　　關(guān)于2025年期貨業(yè)務(wù)開展計(jì)劃，東北證券在2024年年報(bào)中稱，公司將提升互聯(lián)網(wǎng)渠道獲客能力，強(qiáng)化研究及交易咨詢業(yè)務(wù)能力，推動(dòng)資源整合，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，逐步提升經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模；發(fā)揮期貨和衍生品優(yōu)勢(shì)，做大資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模，助力財(cái)富管理轉(zhuǎn)型；以基差貿(mào)易為基礎(chǔ)、以場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)為增值服務(wù)突破口，逐步建立產(chǎn)業(yè)客戶服務(wù)模式，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度和深度；強(qiáng)化合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制水平，堅(jiān)守底線不發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件。

　　期貨行業(yè)集中度較高

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月25日，新三板共有10家期貨公司，分別為長(zhǎng)江期貨、混沌天成、海通期貨、創(chuàng)元期貨、邁科期貨、海航期貨、先融期貨、紫金天風(fēng)、大越期貨、華龍期貨，上述公司市值均不足50億元。

　　從業(yè)績(jī)變動(dòng)來看，上述10家新三板掛牌的期貨公司中，有6家公司2024年?duì)I收凈利雙降。其中，海通期貨在年報(bào)中表示，公司營(yíng)業(yè)收入包括手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、利息凈收入、投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)損益、其他收益、匯兌損益、其他業(yè)務(wù)收入等。公司2024年?duì)I收較上年同期減少50.68%，主要受交易所返還政策傾斜、交易量下降等多重因素影響；此外，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入較去年同期有所下降，市場(chǎng)利率的波動(dòng)對(duì)利息凈收入有一定影響。

　　除了在新三板掛牌的期貨公司外，還有4家期貨公司在A股上市，分別為弘業(yè)期貨、瑞達(dá)期貨、永安期貨和南華期貨。

　　具體來看，永安期貨、南華期貨、創(chuàng)元期貨、海通期貨、弘業(yè)期貨5家公司2024年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收394.96億元，占上述14家期貨公司營(yíng)收總和的89.14%；利潤(rùn)方面，這5家期貨公司2024年歸母凈利潤(rùn)為13.22億元，占14家期貨公司歸母凈利潤(rùn)總和的78.17%，行業(yè)集中度較明顯。

　　中新經(jīng)緯注意到，今年以來，除渤海期貨外，從新三板摘牌的期貨公司還有金元期貨與福能期貨。4月14日，金元期貨發(fā)布公告稱，因公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整，公司于3月28日向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提交主動(dòng)終止掛牌申請(qǐng)材料并獲受理，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司同意公司自4月16日起終止掛牌。

　　福能期貨于4月7日發(fā)布公告稱，公司基于公司發(fā)展規(guī)劃，考慮擬申請(qǐng)股票在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌。4月15日，福能期貨宣布公司自4月16日起終止其股票掛牌。

　　部分期貨公司新三板摘牌的同時(shí)，也有期貨公司謀求“A+H”股上市。4月18日，南華期貨發(fā)布公告稱，公司于4月17日向香港聯(lián)交所遞交了發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的申請(qǐng)，并于同日在香港聯(lián)交所網(wǎng)站刊登了發(fā)行申請(qǐng)材料。

　　此前，南華期貨于2019年8月30日在上交所上市。若赴港上市成功，南華期貨將成為繼弘業(yè)期貨后的第二家“A+H”股期貨公司。

　　南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝向中新經(jīng)緯表示，期貨行業(yè)進(jìn)入“馬太效應(yīng)”加速期，頭部公司憑借技術(shù)、風(fēng)控、國(guó)際化布局搶占資源，中小公司則選擇“退”或“轉(zhuǎn)”，該現(xiàn)象與市場(chǎng)環(huán)境、資本策略與企業(yè)自身發(fā)展需求等多重因素有關(guān)。對(duì)于部分期貨公司來說，摘牌主因是“降本增效”，摘牌可降低運(yùn)營(yíng)成本，集中資源優(yōu)化傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)或探索創(chuàng)新賽道；而對(duì)于某些期貨公司而言，上市既可以拓寬融資渠道，還可通過并購(gòu)、做市等業(yè)務(wù)提升市場(chǎng)份額。

　　“未來，期貨行業(yè)將呈現(xiàn)集中度提升、行業(yè)分化和創(chuàng)新發(fā)展三大趨勢(shì)。中小公司摘牌后，或被頭部機(jī)構(gòu)并購(gòu)，或通過差異化服務(wù)生存，資源整合加速，行業(yè)集中度提升。頭部公司將依托資本優(yōu)勢(shì)，向風(fēng)險(xiǎn)管理子公司、跨境業(yè)務(wù)延伸，強(qiáng)化‘做市+投研+跨境’生態(tài)；而中小公司則聚焦細(xì)分領(lǐng)域，依靠金融科技降本增效，形成兩極競(jìng)爭(zhēng)格局�！碧锢�輝補(bǔ)充道。

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