中新經(jīng)緯8月26日電 (林琬斯)近日，手握九價HPV疫苗的智飛生物與萬泰生物披露2025年半年報，兩家企業(yè)營利雙降。而業(yè)績下滑原因，均指向了HPV疫苗業(yè)務(wù)。

　　HPV疫苗成業(yè)績拖累

　　智飛生物2025年半年報顯示，2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入49.19億元，同比下滑73.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損5.97億元，同比下滑126.72%。

　　2025年上半年，萬泰生物實現(xiàn)營收8.44億元，同比下降38.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.44億元，同比下降155.30%。

　　作為全球兩款獲批的九價HPV疫苗在手企業(yè)，業(yè)績下滑的原因均指向HPV疫苗業(yè)務(wù)。

　　對于業(yè)績變動的原因，智飛生物在2025年半年報中表示，今年上半年，受民眾接種意愿下降、市場需求變化等多重因素影響，公司業(yè)績顯著承壓，主要產(chǎn)品的市場推廣銷售工作未達預(yù)期。此情況與疫苗行業(yè)上市公司整體業(yè)績下行趨勢一致。

　　2025年半年報顯示，智飛生物是一家集疫苗、生物制品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、配送及進出口為一體的生物制藥企業(yè)。

　　分產(chǎn)品來看，智飛生物的代理產(chǎn)品是公司營收的支柱，上半年實現(xiàn)營收43.70億元，同比減少75.16%，代理產(chǎn)品營收占比達到88.84%；代理產(chǎn)品毛利率22.61%，同比下降8.61%。

　　其中，批簽發(fā)量最大的產(chǎn)品是九價HPV疫苗，其批簽發(fā)量從去年同期1827.17萬支跌至423.88萬支，同比大降76.80%；其次是四價HPV疫苗，批簽發(fā)量從去年同期的46.60萬支跌至0支，同比下降100.00%。

　　與此同時，智飛生物代理的四價、九價HPV疫苗擴大了其適應(yīng)癥范圍。

　　智飛生物表示，2025年上半年，默沙東四價HPV疫苗、九價HPV疫苗的男性適應(yīng)癥相繼獲批，為男性提供預(yù)防HPV相關(guān)疾病及癌癥的健康保護。佳達修9是中國境內(nèi)首個且目前唯一獲批、可適用于適齡男性女性接種的九價HPV疫苗。

　　“同時，公司與默沙東協(xié)商一致，調(diào)整了本年度HPV疫苗的采購與供應(yīng)節(jié)奏，并持續(xù)開展需求評估以共同應(yīng)對市場變化�！敝秋w生物表示。

　　與獨家代理默沙東九價HPV疫苗的智飛生物不同，萬泰生物的九價HPV疫苗由全資子公司廈門萬泰滄海生物技術(shù)有限公司與廈門大學(xué)合作研發(fā)，該疫苗于今年6月獲批上市，是國產(chǎn)首款、全球第二款獲批的九價HPV疫苗。

　　8月21日，萬泰生物九價HPV疫苗獲得中國食品藥品檢定研究院簽發(fā)的《生物制品批簽發(fā)證明》，這意味著萬泰生物的九價HPV疫苗正式投放市場。

　　對于2025年上半年營利下降的原因，萬泰生物表示，主要由于公司疫苗板塊受市場調(diào)整、政府集采及九價HPV疫苗擴齡等影響，銷售不及預(yù)期，疫苗板塊收入較上年同期回落。

　　萬泰生物主要業(yè)務(wù)分為體外診斷及疫苗兩大領(lǐng)域。2025年半年報顯示，診斷試劑實現(xiàn)營收5.66億元，疫苗板塊實現(xiàn)營收1.72億元。

　　除了九價HPV疫苗，另一款萬泰生物自研的二價HPV疫苗于2020年5月在中國境內(nèi)(不包括港澳臺地區(qū))上市銷售，其是中國國內(nèi)首個預(yù)防宮頸癌的產(chǎn)品。

　　2022年3月，沃森生物旗下的二價HPV疫苗也正式上市，成為第二款國產(chǎn)二價HPV疫苗。

　　據(jù)了解，二價HPV疫苗是目前價次最低的宮頸癌疫苗，僅可預(yù)防HPV16型、18型感染。隨著九價HPV疫苗正式擴齡至9-45歲適齡女性，與其適用年齡一致的二價HPV疫苗不再擁有年齡優(yōu)勢，HPV疫苗市場競爭趨于激烈。

　　2021年以來，廣東、福建、內(nèi)蒙古鄂爾多斯等地通過財政購買服務(wù)、定額補助等方式，為本地區(qū)適齡女性提供免費接種HPV疫苗服務(wù)。

　　萬泰生物表示，公司響應(yīng)國家《加速消除宮頸癌行動計劃(2023-2030年)》號召，積極參與各省份的惠民工程。2025年上半年，萬泰生物中標(biāo)江蘇省、浙江省、福建省等地二價HPV疫苗采購項目。

　　在激烈的市場競爭之下，二價HPV疫苗的中標(biāo)價格不斷刷新價格下限。2024年8月，在山東省疾病預(yù)防控制中心2024年入學(xué)適齡女孩雙價人乳頭瘤病毒(HPV)疫苗采購中，沃森生物以2794.65萬元中標(biāo)了101.62萬支疫苗。折算下來，單支二價HPV疫苗的中標(biāo)價格已降至27.5元。

　　智飛生物加碼減肥藥 萬泰生物進軍醫(yī)美

　　面對業(yè)績走低，智飛生物和萬泰生物也在轉(zhuǎn)型。

　　智飛生物表示，盡管行業(yè)短期承壓，但在政策支持與技術(shù)創(chuàng)新的驅(qū)動下，中國疫苗市場仍蘊藏巨大發(fā)展?jié)摿εc商業(yè)機遇。

　　智飛生物稱，目前，公司在研管線研發(fā)進展順利，多款創(chuàng)新疫苗產(chǎn)品已進入申報上市及臨床后期階段。其中，凍干人用狂犬疫病疫苗(人二倍體細(xì)胞)、流感病毒裂解疫苗、15價肺炎球菌結(jié)合疫苗、ACYW135群流腦結(jié)合疫苗四個產(chǎn)品處于上市審評階段；福氏宋內(nèi)氏痢疾雙價結(jié)合疫苗、四價重組諾如病毒疫苗、組份百白破疫苗等五個產(chǎn)品處于臨床試驗Ⅲ期。

　　此外，智飛生物選擇以增資認(rèn)購的方式切入減重藥領(lǐng)域。

　　今年3月，智飛生物公告以現(xiàn)金5.93億元對重慶宸安生物制藥有限公司(下稱宸安生物)實施增資，按照1.26元注冊資本的價格認(rèn)購，取得后者51%的股權(quán)。

　　公告顯示，宸安生物聚焦糖尿病、肥胖等代謝類疾病領(lǐng)域，圍繞GLP-1類似物、胰島素類似物等領(lǐng)域進行在研管線布局。宸安生物的司美格魯肽注射液(降糖)已完成臨床III期試驗、司美格魯肽注射液(減重)已完成臨床III期患者入組，已布局兼具GLP-1多品種以及胰島素藥物圖譜。

　　萬泰生物2025年半年報顯示，公司在研的20價肺炎結(jié)合疫苗、重組帶狀皰疹病毒疫苗、重組三價輪狀病毒亞單位疫苗、重組呼吸道合胞病毒疫苗、第三代HPV疫苗、凍干水痘減毒活疫苗、凍干水痘減毒活疫苗(VZV-7D)和鼻噴通用流感疫苗等多個新管線均按計劃有序推進中。

　　而隨著九價HPV疫苗產(chǎn)品首次獲得批簽發(fā)證明，萬泰生物表示，這將進一步豐富和優(yōu)化公司的產(chǎn)品梯隊，為公司形成新的收入和利潤增長點，增強公司盈利能力和市場競爭能力，強化公司的市場地位。

　　萬泰生物在2025年半年報中披露，目前，九價HPV疫苗男性III期臨床試驗已啟動并完成首例受試者入組。

　　此外，今年上半年，萬泰生物選擇進軍重組人源化膠原蛋白領(lǐng)域。

　　今年6月，錦波生物發(fā)布公告稱，擬向萬泰生物的控股股東養(yǎng)生堂有限公司(下稱養(yǎng)生堂)發(fā)行不超過717.57萬股股票，募集資金總額不超過20億元。

　　公告顯示，錦波生物在重組人源化膠原蛋白領(lǐng)域處于國際領(lǐng)先水平，是目前該領(lǐng)域唯一一個實現(xiàn)植入級三類醫(yī)療器械技術(shù)突破并完成產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)。

　　同時，錦波生物披露公告稱，錦波生物控股股東和實控人楊霞將其持有的575.33萬股股份轉(zhuǎn)讓給久視管理咨詢(杭州)合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱杭州久視)，共計14.03億元。

　　天眼查App顯示，萬泰生物實控人鐘睒睒持有養(yǎng)生堂98.38%股權(quán)，而養(yǎng)生堂持有杭州久視99.75%股份。通過杭州久視和養(yǎng)生堂，鐘睒睒合計持有10.58%股份，躍居錦波生物第二大股東。此舉被市場解讀為萬泰生物進軍醫(yī)美賽道的動作。

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